금융위기

여러분이 은행에 100만 원을 맡겼다고 상상해보세요. 그 돈은 금고 안에 고이 잠들어 있을까요? 아닙니다. 은행은 그 돈의 대부분을 다른 사람에게 대출해줍니다. 그런데 만약 여러분이 갑자기 100만 원 전부를 찾으러 갔을 때, 은행이 “지금 당장은 없어요”라고 한다면? 이 아찔한 상황을 막기 위해 존재하는 것이 바로 지급준비금(Reserves)입니다. 지급준비금은 단순히 “은행이 쌓아두는 현금”이 아닙니다. 이것은 금융 시스템 전체의 … Read more

역사는 반복된다고 했던가? 17세기 네덜란드의 튤립파동부터 2008년 서브프라임 모기지 사태까지, 자산가격 거품은 마치 정해진 각본처럼 형성되고 붕괴를 반복해왔습니다. 그런데 놀라운 사실은 이러한 버블의 패턴이 예측 가능하다는 것입니다. 오늘은 자산가격 거품의 메커니즘과 조기 탐지 방법에 대해 깊이 있게 살펴보겠습니다. 자산가격 거품의 형성 메커니즘: 민스키 순환 이론 하이먼 민스키가 제시한 금융불안정성 가설(Financial Instability Hypothesis)은 자산가격 거품의 형성과 … Read more

2008년 9월 15일, 158년 역사의 투자은행 리먼 브라더스가 파산했습니다. 하지만 이것은 끝이 아니라 시작이었죠. 미국의 주택시장에서 시작된 작은 균열이 어떻게 전 세계 금융시스템을 마비시켰을까요? 오늘은 서브프라임 모기지부터 파생상품까지, 금융위기의 도미노 과정을 단계별로 해부해보겠습니다. 1단계: 서브프라임 모기지 – 위험한 대출의 시작 서브프라임 모기지란? 신용등급이 낮은 차주(서브프라임)에게 제공하는 주택담보대출입니다. 2000년대 초반 미국 정부는 ‘모든 국민이 집을 가져야 … Read more