통화정책

정부 부채가 임계점에 다가설 때 연준이 선택할 수 있는 YCC·인플레이션 허용·지급준비금 규제 등 금융 억압 수단을 분석하고, 이 환경에서 자산 배분 전략이 어떻게 달라져야 하는지 전망합니다.

ECB가 설계한 TLTRO, PEPP, TPI의 구조를 쉽게 해설합니다. 통화정책 단일화와 재정 분권 사이의 긴장이 유로존 유동성 리스크를 어떻게 만드는지 분석합니다.

중국 인민은행의 지급준비율·MLF 조정이 위안화와 달러 유동성에 미치는 영향, 중국의 미국 국채 매각이 장기 금리를 밀어올리는 경로, 위안화 절하가 신흥국 자본 유출로 전염되는 메커니즘을 깊이 있게 분석합니다.

양적완화(QE)의 포트폴리오 리밸런싱 효과란 무엇인지, 실제 주식·회사채·부동산 가격에 어떻게 전달되는지, 그리고 수확체감 현상까지 실증 데이터로 분석합니다.

2019년 9월 SOFR가 하루 만에 10%를 넘어선 레포 시장 발작의 원인을 지준 감소·TGA 급증·분기말 세금납부의 삼중 충격으로 해부하고, 상설레포창구(SRF) 설립까지의 흐름을 짚습니다.

연준 역레포 잔고가 2조 달러를 넘었다가 사실상 소진되기까지의 과정을 추적하고, RRP 감소가 은행 지준·MMF·단기 국채 수요에 미치는 연쇄 효과를 쉽게 분석합니다.

미국 재무부의 당좌계좌 TGA 잔액이 늘고 줄 때 시장 유동성이 어떻게 증발하고 방출되는지, 부채한도 이후 TGA 재충전 사례로 메커니즘을 해부합니다.

연준 대차대조표·TGA·RRP·신용 스프레드·FX 지표를 하나의 대시보드로 통합해 유동성 국면을 선행·동행·후행으로 진단하는 실전 프레임워크를 완성합니다.

일본은행(BOJ)의 초완화 정책과 YCC가 어떻게 전 세계에 엔 캐리 자금을 흘려보냈는지, 그리고 2024년 BOJ 정책 전환이 글로벌 유동성에 준 충격을 분석합니다.

마이클 하웰의 글로벌 유동성 프레임워크로 선진국·신흥국 자본 흐름의 파도를 이해하고, 달러 사이클과 위험자산 가격의 선행 관계를 깊이 있게 분석합니다.