경제기초

유가 상승이 미국 국채 매수로 이어지고, 유가 급락이 글로벌 자산 매도로 번지는 페트로달러 순환의 구조와 금융 전달 경로를 깊이 있게 분석합니다.

ECB가 설계한 TLTRO, PEPP, TPI의 구조를 쉽게 해설합니다. 통화정책 단일화와 재정 분권 사이의 긴장이 유로존 유동성 리스크를 어떻게 만드는지 분석합니다.

바젤 규제 강화로 은행이 레버리지론 시장에서 물러난 뒤, 사모펀드와 프라이빗 크레딧 펀드가 그 빈자리를 채우고 있습니다. 구조적 변화와 유동성 리스크, 가격 불투명성 문제를 깊이 분석합니다.

연준 고위 대출책임자 설문(SLOOS)이 포착하는 은행 대출 기준 강화의 신호와, 대출 축소→기업 투자 감소→경기침체로 이어지는 신용 사이클의 전달 메커니즘을 실증 사례와 함께 해설합니다.

2s10s·3m10y 수익률 곡선 역전이 경기침체를 예고하는 메커니즘과, 은행 순이자마진 압박→신용 축소→실물경기 둔화로 이어지는 유동성 전달 경로를 역사적 사례와 함께 분석합니다.

DCF 모델과 PER 수식으로 설명하는 금리와 주식 밸류에이션의 관계. 2022년 금리 인상기에 성장주가 가치주보다 훨씬 크게 하락한 이유를 수식과 실제 데이터로 검증합니다.

현물 국채 매수·선물 매도로 수익을 노리는 베이시스 트레이드의 구조와, 레포 비용 급등 시 강제 청산이 국채 시장을 흔드는 경로를 2020년·2023년 사례로 분석합니다.

미국 국채 시장에서 일차딜러, 헤지펀드 베이시스 트레이드, HFT가 유동성을 어떻게 공급하고 위기 때 한꺼번에 증발시키는지 시장 구조로 해부합니다.

Basel III의 보완적 레버리지 비율(SLR)이 딜러 은행의 국채 보유를 막아 시장 유동성을 구조적으로 취약하게 만드는 메커니즘을 2020년 3월 사례로 분석합니다.

재무부가 단기채(T-bill)로 조달하느냐 장기채로 조달하느냐에 따라 MMF·은행 지준·주식시장이 어떻게 달라지는지, 2023~2024년 옐런의 T-bill 전략을 중심으로 설명합니다.