ChatGPT가 등장한 지 불과 2년 만에 전 세계 노동시장이 요동치고 있습니다. 번역가는 구글 번역에, 회계사는 자동화 프로그램에, 그리고 이제는 변호사마저 AI 법률 서비스에 위협받고 있죠. 과연 인공지능은 인간의 일자리를 완전히 대체할 것일까요? 아니면 새로운 형태의 협업을 만들어낼까요? 기술적 실업과 러다이트 운동의 재현? 기술적 실업(technological unemployment)은 기술 발전으로 인해 기존 일자리가 사라지는 현상입니다. 이는 새로운 개념이 … Read more
2021년 7월, 유럽 탄소배출권 가격이 톤당 60유로를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 불과 2년 전 20유로 수준이었던 것을 생각하면 무려 3배나 상승한 셈입니다. 대체 탄소배출권 가격은 어떤 원리로 결정되는 걸까요? 그리고 이 가격이 우리 경제에 미치는 영향은 무엇일까요? 배출권거래제의 경제학적 원리와 가격결정 탄소배출권거래제(ETS)는 캡 앤 트레이드(Cap and Trade) 방식을 기반으로 합니다. 정부가 전체 온실가스 배출 한도(Cap)를 … Read more
갑작스러운 증시 급락, 투자자들은 왜 불안해하고 있을까? 최근 미국 주식시장과 암호화폐 시장이 동반 급락하면서 투자자들 사이에 공포감이 확산되고 있습니다. 나스닥과 S&P 500 지수가 연일 하락세를 기록하고, 비트코인을 비롯한 주요 암호화폐들도 큰 폭으로 떨어지면서 ‘시장 붕괴’에 대한 우려가 커지고 있는 상황입니다. 하지만 이번 하락이 정말로 본격적인 베어마켓의 시작일까요? 아니면 단순한 조정 국면일까요? 복합적인 요인들을 면밀히 분석해보면 … Read more
엔비디아 시대가 끝나고 있다? AI 열풍의 최대 수혜주였던 엔비디아가 주춤하는 사이, 시장에서는 새로운 변화의 바람이 불고 있습니다. 일론 머스크가 최근 컨퍼런스콜에서 충격적인 발언을 했습니다. ‘GPU 공급 병목 현상은 완화됐고, 이제 진짜 병목은 전력 공급과 데이터센터’라는 것입니다. 이는 단순한 기술적 이슈가 아닙니다. AI 시대의 투자 패러다임 자체가 바뀌고 있다는 신호입니다. 지난 2년간 GPU와 메모리 반도체 중심으로 … Read more
원화 급락, 당신의 자산은 안전한가? 2026년 6월 7일, 서울 인천공항 환전소에서 1달러가 1,624원에 거래되며 충격을 안겼습니다. 이는 IMF 외환위기 이후 약 17년 만의 최고 수준으로, 2009년 글로벌 금융위기 당시 장중 고가 1,597원마저 넘어선 수치입니다. 과연 이번 원화 급락은 일시적 현상일까요, 아니면 우리가 놓치고 있는 구조적 문제의 신호일까요? 원달러 환율 급등의 3가지 구조적 원인 1. 외국인 … Read more
2009년 사토시 나카모토가 비트코인 백서를 발표한 지 15년이 지난 지금, 암호화폐 시장의 시가총액은 2조 달러를 넘어섰습니다. 그런데 정작 비트코인이 화폐인지 자산인지에 대한 논쟁은 여전히 뜨겁습니다. 이는 단순한 학술적 논쟁이 아닌, 경제 시스템의 근본적 변화를 이해하는 핵심 열쇠입니다. 블록체인 경제학의 혁신적 특성 전통적인 화폐 이론에서 화폐의 3대 기능은 교환의 매개, 가치의 척도, 가치의 저장입니다. 비트코인을 이 … Read more
만약 중앙은행이 직접 발행하는 디지털 화폐가 등장한다면, 우리는 더 이상 상업은행이 필요할까요? 전 세계 90여 개국이 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 연구에 뛰어든 지금, 이는 단순한 기술적 혁신을 넘어 금융 시스템의 근본적 재편을 의미합니다. CBDC 설계의 핵심 선택지들 CBDC 설계에서 가장 중요한 결정은 계정 기반(Account-based)과 토큰 기반(Token-based) 중 어떤 방식을 택할 것인가입니다. 계정 기반 CBDC는 중앙은행이 모든 사용자의 … Read more
300조원 규모 암호화폐 시장의 충격적 변화 지난 1월 고점 대비 무려 38.63% 급락한 비트코인 가격. 현재 6만 2천 달러대를 맴돌며 투자자들의 불안감이 극에 달했습니다. 하지만 이 급락이 단순한 시장 조정일까요, 아니면 더 깊은 구조적 변화의 신호일까요? 최근 일주일 동안만 14% 하락하며 2월 이후 처음으로 7만 달러선이 붕괴된 비트코인 시장. 현물 ETF에서는 13일 연속 순자금 유출이 … Read more
2023년 글로벌 대체투자 시장 규모가 23조 달러를 넘어서며, 전체 투자자산의 약 15%를 차지하게 되었습니다. 한때 소수 부유층의 전유물로 여겨졌던 헤지펀드와 사모투자펀드가 이제는 연기금과 보험사의 포트폴리오에서도 중요한 비중을 차지하고 있죠. 하지만 과연 이들 대체투자가 정말로 전통자산 대비 우수한 성과를 내고 있을까요? 대체투자의 성과 미스터리 대체투자의 성과 평가는 전통투자보다 훨씬 복잡합니다. 먼저 생존편향(Survivorship Bias) 문제가 존재합니다. 성과가 … Read more
역사는 반복된다고 했던가? 17세기 네덜란드의 튤립파동부터 2008년 서브프라임 모기지 사태까지, 자산가격 거품은 마치 정해진 각본처럼 형성되고 붕괴를 반복해왔습니다. 그런데 놀라운 사실은 이러한 버블의 패턴이 예측 가능하다는 것입니다. 오늘은 자산가격 거품의 메커니즘과 조기 탐지 방법에 대해 깊이 있게 살펴보겠습니다. 자산가격 거품의 형성 메커니즘: 민스키 순환 이론 하이먼 민스키가 제시한 금융불안정성 가설(Financial Instability Hypothesis)은 자산가격 거품의 형성과 … Read more