호호지기

글로벌 유동성이 증가하면 왜 주식·금·비트코인이 오를까? 유동성 지표와 자산 가격의 상관관계, 파급 메커니즘을 데이터와 역사적 사례로 완벽 해설합니다.

일본은행(BOJ)의 초완화 정책과 YCC가 어떻게 전 세계에 엔 캐리 자금을 흘려보냈는지, 그리고 2024년 BOJ 정책 전환이 글로벌 유동성에 준 충격을 분석합니다.

마이클 하웰의 글로벌 유동성 프레임워크로 선진국·신흥국 자본 흐름의 파도를 이해하고, 달러 사이클과 위험자산 가격의 선행 관계를 깊이 있게 분석합니다.

MMF가 RRP 잔액 및 은행 예금과 어떤 대체 관계에 있는지, 금리 인상기에 MMF로 자금이 쏠리는 현상이 은행 시스템 유동성에 미치는 영향을 깊이 분석합니다.

미국 부채한도 협상이 TGA 잔액·국채 발행 일정·단기 유동성에 미치는 연쇄 효과를 분석합니다. 한도 해제 직후 국채 발행 급증이 시장 유동성을 흡수하는 패턴을 알기 쉽게 설명합니다.

당신이 카페를 운영한다고 상상해보세요. 매일 장사를 마치고 금고에 현금을 보관하는데, 어느 날 갑자기 단체 손님이 몰려와 대금을 전부 현금으로 요구합니다. 금고가 텅 비어 있다면?

지금 이 순간, 미국의 국가 부채 시계는 멈추지 않고 있습니다. 약 37조 달러(한화 약 5경 원). 숫자가 너무 커서 실감이 안 되죠. 그런데 이 숫자가 당신의 예금 금리, 투자 수익률, 심지어 비트코인 가격과 직결된다면 어떨까요?

2023년 3월 10일 금요일 오후, 실리콘밸리은행(SVB)이 단 48시간 만에 무너졌습니다. 예금자들이 모바일 앱으로 동시에 인출 버튼을 누르는 ‘디지털 뱅크런’이었습니다.

2008년 9월, 리먼브라더스가 무너지던 날 밤. 전 세계 은행들은 공황 상태에 빠졌습니다. 그런데 이상한 일이 벌어졌습니다. 유럽과 일본의 대형 은행들이 달러가 없어서 헐값에 자산을 팔아치우거나, 어마어마한 프리미엄을 얹어 달러를 빌려야 했습니다.

2022년 10월, 영국 파운드화가 단 며칠 만에 사상 최저치로 폭락했습니다. 반면 같은 시기 한국, 중국, 인도는 자국 통화가 흔들리면서도 비교적 질서 있게 환율을 방어했습니다.